Фонд проблемных кредитов представил практический опыт реструктуризации проблемных активов на 10-м обучающем семинаре IPAF
В рамках 10-го обучающего семинара Международного форума государственных компаний по управлению проблемными активами (IPAF), состоявшегося в Улан-Баторе, представитель АО «Фонд проблемных кредитов» Арман Каратаев выступил с докладом на тему управления эффективностью портфеля и мониторинга результатов реструктуризации проблемных активов.
Выступление было посвящено практическим подходам Фонда к восстановлению проблемных активов, выстраиванию механизмов реструктуризации и оценке их экономического и социального эффекта. В центре внимания оказалась не только финансовая составляющая работы с проблемной задолженностью, но и более широкий вклад реструктуризации в обеспечение устойчивости бизнеса и восстановление экономической активности.
В ходе доклада было подчеркнуто, что современная практика управления проблемными активами выходит далеко за рамки изменения условий кредитного договора. Эффективная реструктуризация рассматривается как инструмент восстановления способности предприятия генерировать денежный поток, выполнять свои обязательства, сохранять рабочие места и продолжать инвестиционную деятельность.
Участникам семинара был представлен комплексный инструментарий реструктуризации, применяемый Фондом в зависимости от профиля заемщика и потенциала восстановления. Как было отмечено, реструктуризация не ограничивается единичными мерами, а представляет собой многоуровневую систему решений.
На первом уровне используются инструменты облегчения денежного потока: продление сроков погашения, предоставление льготных периодов, корректировка графиков платежей, снижение процентной нагрузки и отмена штрафных санкций. Такие меры позволяют заемщику стабилизировать ликвидность и получить необходимое время для восстановления операционной деятельности.
При более глубоком уровне финансовых затруднений применяются меры по изменению структуры задолженности, включая частичное списание долга, реструктуризацию обязательств, уступку прав требований и заключение мировых соглашений. В зависимости от конкретной ситуации инструменты комбинируются между собой, что позволяет учитывать особенности каждого заемщика и максимально повысить эффективность принимаемых решений.
Особое внимание в докладе было уделено системе принятия решений по реструктуризации. Было отмечено, что ключевым фактором успешной реструктуризации является не столько наличие широкого набора инструментов, сколько качество принимаемых решений. Именно поэтому в Фонде процесс строится на принципах многоэтапной оценки и межфункционального контроля.
Решение начинается либо с обращения заемщика, либо с внутренних сигналов раннего предупреждения, таких как ухудшение финансовых показателей или задержки платежей. Далее проводится комплексная диагностика бизнеса, анализ причин финансовых затруднений, оценка жизнеспособности проекта и перспектив восстановления его платежеспособности.
На следующем этапе формируется индивидуальная модель реструктуризации, которая проходит независимую оценку со стороны подразделений по рискам, юридическому сопровождению и обеспечению безопасности. Финальное решение принимается уполномоченным коллегиальным органом, что обеспечивает дополнительный уровень институциональной ответственности и объективности процесса.
Отдельный блок выступления был посвящен мониторингу эффективности после проведения реструктуризации. При этом работа Фонда не заканчивается после подписания соглашения с заемщиком. Последующий мониторинг рассматривается как самостоятельный этап управления активом, позволяющий своевременно выявлять возникающие риски, оценивать выполнение принятых финансовых обязательств и при необходимости оперативно корректировать дальнейшие действия.
В Фонде применяется системный подход к контролю платежной дисциплины, финансового состояния заемщиков, соблюдения ковенантов и состояния залогового обеспечения. Наряду с этим оцениваются более широкие результаты реструктуризации, включая сохранение рабочих мест, налоговые поступления и влияние реализованных проектов на развитие отдельных отраслей и регионов.
Практическая часть доклада включала несколько кейсов, продемонстрировавших различные подходы к восстановлению проблемных активов. Было показано, что инструменты реструктуризации подбираются исходя из характера финансовых затруднений и экономической специфики каждого проекта.
Один из кейсов был посвящен крупному агропромышленному холдингу, для которого была разработана комплексная программа реструктуризации с учетом сезонности бизнеса. За счет адаптации графика платежей к циклам поступления выручки, предоставления трехлетнего льготного периода и снижения процентной ставки удалось стабилизировать финансовое положение компании, сохранить более 3 000 рабочих мест и создать условия для дальнейшего развития, включая инвестиции в молочное производство.
Во втором кейсе был представлен механизм антикризисной поддержки аграрного сектора в период климатического шока 2023 года. В условиях резкого ухудшения урожайности Фонд совместно с государственными органами реализовал пакет экстренных мер, включающий отсрочки платежей и точечную реструктуризацию. Это позволило обеспечить проведение посевной кампании на площади около 260 тысяч гектаров, сохранить более 2 000 рабочих мест и поддержать устойчивость сельскохозяйственного производства.
Отдельный интерес вызвал кейс по передаче проблемного инфраструктурного актива стратегическому инвестору. Представленный пример продемонстрировал, что в отдельных случаях максимальный эффект достигается не за счет изменения условий задолженности, а посредством изменения модели дальнейшего развития самого актива. Такой подход позволил обеспечить возврат стоимости проблемного актива, создать условия для реализации нового инвестиционного проекта и дальнейшего развития туристической инфраструктуры.
Подводя итоги выступления, было отмечено, что эффективное управление проблемными активами сегодня предполагает не только возврат задолженности, но и сохранение экономически жизнеспособных предприятий, поддержку занятости и создание условий для дальнейшего развития бизнеса. Такой подход позволяет одновременно достигать финансовых результатов и обеспечивать более широкий социально-экономический эффект.
На сегодняшний день корпоративные заемщики Фонда обеспечили поступление более 14 млрд тенге налогов в государственный бюджет, при этом благодаря реализованным мерам удалось сохранить свыше 9 000 рабочих мест.
