Италия — один из самых развитых рынков NPL в мире, прошедший глубокую трансформацию после кризиса 2010-х годов.

Ключевые показатели

• Уровень NPL: ~2.6–2.7% (2025)
• Пик: 17.1% (2015)
• Объем рынка ЕС NPE: €373 млрд (2025)
• Объем сделок: ~€17 млрд/год
• Recovery rate: 45–50%

Динамика

2015 — 17%
2018 — ~10%
2021 — ~5%
2025 — ~2.7%

Институциональная модель

Италия использует рыночную модель:

• государственная схема GACS
• развитый рынок инвесторов
• секьюритизация NPL
• активный secondary market (>50%)

Текущие тенденции

• рост NPL в корпоративном секторе
• риски в недвижимости
• рост вторичного рынка
• замедление экономики (~0.8–1% рост ВВП)

Ключевые факторы успеха

• развитая правовая система
• стандартизированные сделки
• высокая конкуренция инвесторов
• прозрачность рынка

Вывод

Италия — эталон рыночной модели NPL:

• эффективная очистка балансов
• развитая инфраструктура
• высокая ликвидность

Модель: “market-based resolution”

Ранее опубликованная информация