Үндістандағы NPL секторы және NARCL қызметі: өзекті шолу
1. Үндістандағы NPL (GNPA) динамикасына шолу
GNPA (Gross Non-Performing Assets) динамикасы
Соңғы жылдары Үндістан банк жүйесіндегі GNPA деңгейі айтарлықтай төмендеді.
Бағалауларға сәйкес, GNPA 2019 жылғы шамамен 9,1%-дан FY2024 соңында 2,8%-ға, ал 2025 жылы 2,6%-ға дейін төмендеді. Бұл банктердің активтер сапасының жақсарғанын көрсетеді және проблемалық активтерді есептен шығару, өндіріп алу және беру шараларының нәтижесі болып табылады.
Бұл төмендеудің негізгі себептері:
- Жаңа проблемалық несиелердің азаюы;
- Есептен шығару мен қайта құрылымдаудың артуы;
- Өндіріп алу тетіктерінің және «жаман банк» (NARCL) қатысуының күшеюі;
- Макроэкономикалық қалпына келу, қарыз алушылардың төлем қабілеттілігінің артуы.
GNPA динамикасы
Жыл | GNPA (%) |
2019 | 9.1 |
2020 | 8.2 |
2021 | 7.3 |
2022 | 5.9 |
2023 | 4.5 |
2024 | 2.8 |
2025* | 2.6 |
*2025 – ашық дереккөздер мен жария есептерге негізделген бағалау.
2. NPL төмендеуінің негізгі драйверлері
- IBC реформасы (Insolvency and Bankruptcy Code): pre-pack тетіктерін енгізу, банкроттық рәсімдерін жеделдету, корпоративтік дефолттарды шешудің тиімділігін арттыру.
- Өндіріп алу тетіктері (SARFAESI / DRT): кепілді белсендірек өндіріп алу, рәсімдерді жеделдету және электрондық аукциондар.
- ARC рөлі: активтерді қалпына келтіру компаниялары ірі проблемалық несиелерді белсендірек сатып алып, қайта құрылымдайды немесе сатады.
- Мемлекеттік «bad bank» (NARCL): банктердің проблемалық активтерді шығару мүмкіндігін айтарлықтай кеңейтті.
- Макроэкономикалық қолдау: экономикалық өсім мен кәсіпорындардың табысының жақсаруы дефолт деңгейін төмендетті.
3. Негізгі реттеушілік және институционалдық өзгерістер
3.1 NARCL – негізгі «жаман банк» институты
- Құрылуы: National Asset Reconstruction Company Ltd (NARCL) Үндістан Үкіметі тарапынан құрылып, ARC ретінде тіркелген.
- Мақсаты: банк жүйесіндегі ірі проблемалық несиелерді (әдетте ≥ 57,5 млн АҚШ долл.) шоғырландыру және оларды шешу.
- Төлем құрылымы: проблемалық активтерді сатып алу кезінде шамамен 15% қолма-қол, 85% Security Receipts (SR) арқылы төленеді.
- Мемлекеттік кепілдік: банктерге берілетін SR-лер шамамен 5 жылға мемлекеттік кепілдікпен қамтамасыз етіледі.
- Портфель: 2025 жылдың басында NARCL шамамен 12,1 млрд АҚШ долл. көлеміндегі проблемалық активтерді (28-ге жуық есепшот) сатып алған.
- Мақсаттары: FY2026 жылға дейін 23 млрд АҚШ долл. көлеміндегі проблемалық активтерді сатып алу.
- Резолюция тетігі: NARCL әрбір актив бойынша IDRCL (India Debt Resolution Company Ltd) компаниясымен жұмыс істейді (қайта құрылымдау, сату, тарату, IBC рәсімдері).
- Мәмілелер нәтижесі: FY2024 жылы шамамен 2,76 млрд АҚШ долл. көлеміндегі мәмілелер жабылды.
4. Салалар бойынша проблемалық несиелер құрылымы (бағалау)
Вот приблизительные оценки риска NPL и потенциальных уровней recoveries в ключевых секторах:
Сектор | NPL үлесі | Күтілетін қайтарым |
Инфрақұрылым | 7–12% | ~35–55% |
Құрылыс | 6–10% | ~30–50% |
Өндіріс | 3–6% | ~40–65% |
Болат және металл | 5–9% | ~35–60% |
ШОБ (MSME) | 8–12% | ~25–45% |
5. Тәуекелдер мен негізгі сын-қатерлер
- Кепілді іске асыру тәуекелі: күрделі инфрақұрылымдық немесе өнеркәсіптік активтерді өткізу қиын болуы мүмкін.
- Резолюция мерзімдері: ірі қарыздар IBC рәсімдері арқылы ұзақ уақыт шешілмеуі ықтимал.
- Кепілдік міндеттемелер: SR бойынша мемлекеттік кепілдіктер іске қосылса, бюджетке тәуекел туындайды.
- Жеке ARC-лермен бәсекелестік: NARCL ірі лоттар үшін жеке ARC-лермен бәсекеге түседі.
- Бағалау тәуекелі: активтерді дұрыс бағаламау шығындарға әкелуі мүмкін.
6. Инвесторлар үшін мүмкіндіктер
- NARCL-мен серіктестік: қайта құрылымдалған активтерді сату немесе сатып алу.
- SR портфельдеріне инвестиция: дұрыс бағалау кезінде жоғары кірістілік мүмкіндігі.
- IDRCL арқылы жұмыс: инфрақұрылым және энергетика секторларында бірлескен қайта құрылымдау жобалары.
- ARC-лермен бірлесу: ARC тәжірибесін және NARCL ауқымын пайдалана отырып, workout-платформалар құру және активтерді қайта сату.
